В течение последних 6-ти месяцев значения ставок по вкладам стали однозначными. Есть, конечно, предложения с особыми условиями, порой превышающие 10% годовых, но они единичны и их не сравнить с прошлогодними и тем более позапрошлогодними. Впрочем, вполне возможно, что через год и о нынешних ставках вкладчики вспомнят, как о нереально высоких.
То, что Банк России проводит антиинфляционную политику, с одной стороны - радует, с другой - беспокоит вкладчиков. Ведь снижение темпов роста потребительских цен ведет к тому, что депозиты, которые были открыты раньше, становятся источником все большей реальной доходности. Но в то же время происходит падение номинальных ставок по вкладам, а в последние полгода — даже ускоренное.
Всего какой-то год назад в десятках банков можно было открыть вклад под 12-13,4% годовых, полгода назад было немало предложений на условиях 11-12%. Сегодня есть всего несколько банков, предлагающих открыть вклады под 10% годовых и даже чуть выше, и то, обычно, это относится к вкладам на крупные суммы и с особыми условиями.
Агентство по страхованию вкладов (АСВ) отметило своеобразный юбилей: объем выплат вкладчикам оказался выше 1 трлн рублей, что требует обращения в ЦБ за получением нового кредита.
В определенной степени резкий спад доходности по экстремальным предложениям объясняет активность ЦБ в части отзыва лицензий, что особо затронуло банки, установившие пиковые ставки. Некоторым образом, сказалась на ситуации политика рыночных лидеров, которая отразилась в снижении максимального значения ставки. Все уже знают, что Банком России рекомендовано отказаться от превышения ставки более чем на 3,5 п.п. К слову сказать, сегодня, в отличие от ситуации год назад, банки не приближаются к запретному рубежу. Ведь средства вкладчиков привлекаются не для срочного закрытия финансовой дыры, то важен еще и такой момент, как прибыльное размещение этих денег.
По словам главного аналитика Сбербанка Михаила Матовникова, впервые банки страны попали в такую ситуацию: высокий уровень ключевой ставки, снижение инфляции и рост на этом фоне реальных процентных ставок, медленное восстановление, особенно у не крупных банков, маржи. Продолжающийся кризис банковской сферы - сегментированной, с разными ситуациями у разных банковских групп. Хотя госбанки и частные банки, чья репутация не вызывает сомнений, видят невысокий процент заинтересованности клиентов в кредитах по действующим сегодня ставкам. Средства у них есть, а кредиты выдавать некому. Наблюдается сокращение кредитного портфеля. И где-то с весны, когда в целом произошло погашение кредитов ЦБ, они приступили к снижению ставок по депозитам физических лиц. Этот процесс получит продолжение и в 2017 году, причем, доходность по более коротким депозитам будет выше.
Для самих вкладчиков, как представляется, эти новости не несут ничего хорошего. Но значение все же имеет не номинальная, а реальная доходность, говоря иначе, то, какова будет инфляция в перспективе и как она будет соотноситься со ставками. Если инфляция к концу будущего года достигнет уровня 4% ставки по депозитам в крупнейших банках могут в целом снизиться до 5%. В других банках - до 6% и выше. Далеко не все уверены в 4%-ной инфляции, большинство считает, что она будет 5-7%-ной. Но сама возможность приближения инфляции к 4% уже ведет к созданию серьезного процентного риска для банков. И это ситуация вызова, причем, не только для вкладчиков, но и для банков.
Абсолютно точные цифры инфляции и ставки по вкладам, которые будут к концу 2017 года, сегодня, конечно, никто не озвучит. Пока Банк России намерен удержать 10% ключевую ставку, чтобы закрепить тенденцию к устойчивому снижению инфляции. При этом он говорит о возможном ее снижении в 1-2 кварталах 2017 года. В результате чего, как он прогнозирует, инфляция в годовом выражении будет меньше 4,5% - к октябрю 2017 года и 4% - в конце года.
Политику ЦБ регулярно критикует АРБ именно по дороговизне кредита. По словам президента АРБ и председателя комитета Госдумы по финрынку Анатолия Аксакова, при снижающейся - меньше 6% - инфляции, ключевая ставка в 10% - не обоснована. Ситуацию можно и нужно контролировать более пристально, но не менее важно и понимать, к чему приведет медленное снижение ключевой ставки для роста экономики.
Но, судя по практике, пока не стоит ожидать, что ЦБ услышит мнение АРБ. Да и, как видно из его анализа, умеренная жесткость денежно-кредитных условий не мешает восстанавливаться экономической активности. А ведь никто не отменит и вероятность того, что снижение инфляционных темпов в перспективе не будет соответствовать прогнозу ЦБ.
Пока утверждать, что вкладчики быстро "перетекают" от депозитов на фондовый рынок, в частности рынок ИИС (индивидуальные инвестсчета) - крайне опрометчиво. По ситуации на октябрь в стране было открыто около 150 тыс. ИИС, причем свыше 60 тыс. из них - в банках (большинство приходится на Сбербанк, ВТБ 24 и Альфа-банк). С учетом того, что в стране свыше 45 млн вкладчиков, это, незначительный показатель.
К слову сказать, для банкиров из России, подавшихся в бега, начинается самая настоящая черная полоса: конкурсным управляющим все чаще удается добиться их арестов в российских судах, пусть пока и в заочной форме, тогда как растет активность экс-кредиторов, старающихся их достать в судах за рубежом.
И все же, по мнению Михаила Матовникова, вряд ли стоит говорить о серьезном оттоке средств вкладчиков на фондовый рынок при более низких, нежели сегодня, но все-таки положительных реальных процентных ставках. Это без учета так называемых "серийных вкладчиков", которые выискивают максимальные ставки по депозитам. Но небольшого перетока, допустим, в облигации, можно ожидать. Многие россияне относятся к деньгам на депозитах — не столько как к инвестиции, сколько как к запасу на возможный форс-мажорный случай. И тут первая скрипка отводится стабильности и возможности быстрого получения денег. Но нельзя не сказать и о другой категории клиентов, рост которой фиксируется: те, кто относится к своим финансам именно как к капиталу и находится в поиске инвестиционных возможностей. И чтобы их удержать, банки в будущем должны озаботиться какими-то особыми предложениями.
