ФСФР открывает дорогу ипотечным паевым фондам СПб.
Паевые ипотечные фонды получили регламентированный порядок учета СЧА и собираются выходить на биржу.
Сегодня, 21 июля, вступает в силу приказ Федеральной службы по финансовым рынкам России (ФСФР) "Об утверждении положения о порядке и сроках определения стоимости чистых активов акционерных инвестиционных фондов, стоимости чистых активов паевых инвестиционных фондов, расчетной стоимости инвестиционных паев инвестиционных фондов, а также стоимости чистых активов акционерных инвестиционных фондов в расчете на одну акцию". Министерство юстиции зарегистрировало этот приказ 11 июля текущего года. Как уже писал "ДП", в значительной степени новые правила расчета стоимости чистых активов (СЧА) коснутся недооцененных энергетических активов разделенных АО-энерго, акции которых остались в портфелях ряда фондов. Кроме того, положение регламентирует деятельность новых для России ипотечных паевых инвестиционных фондов.
Через фонд на биржу
На текущий момент в России сформированы только два инвестиционных закрытых ипотечных паевых фонда (ИЗИПИФа), появились они в мае-июне текущего года.
Еще один фонд под управлением ОАО "КУИ "Ямал" сейчас проходит регистрацию, в лучшем случае формирование фонда может начаться через месяц. Ипотечные фонды работают совместно с банками, рефинансируя средства, направленные последними на ипотечное кредитование.
"Ипотечные фонды - это единственный пока что инструмент для банков, позволяющий секьюритизировать жилищное кредитование, - говорит Елена Брусникина, финансовый директор ООО "УК "НВК" (12899)*, одной из управляющих компаний, зарегистрировавших ипотечный фонд. - Ипотечный фонд может разместить паи на бирже и тем самым привлечь инвесторов и повысить ликвидность ипотечных кредитов. Банк также может выпустить ипотечные закладные, однако их обращение затруднено. Такая закладная является ценной бумагой, однако операции с ней практически не регламентированы. В этой связи банкам выгодно сотрудничать и участвовать в организации ипотечных фондов, чтобы через них непосредственно привлекать инвесторов".
Пока еще ни один фонд не разместил свои паи на бирже, они готовят для этого соответствующие документы.
Елена Брусникина (164182)* подтвердила, что новое положение о СЧА было ожидаемо управляющими и ФСФР (56039)* откликнулась на их предложения. Рассчитывать СЧА по новой методике фонды начнут с 1 октября текущего года, однако специалисты не ожидают серьезных изменений стоимости пая или СЧА фондов, в том числе фонда "НВК-Городская ипотека" под управлением "УК "НВК" (12899)*. Фонды были образованы недавно, подразумевалось, что положение должно вскоре выйти, чтобы регламентировать их деятельность.
Стабильная доходность
Участники рынка ипотеки уверены, что паи ипотечных фондов будут востребованы у вкладчиков. Управляющие активами отмечают, что спрос при формировании фондов был достаточным. Денис Гришухин, начальник управления ОАО "Агентство по ипотечному и жилищному кредитованию", лидировавшего в 2004 г. по объему выданных ипотечных кредитов, оценивает потенциальную среднюю доходность таких фондов в 12-14% годовых. Срок, на который сформированы действующие ипотечные фонды, - 5 лет.
"По сравнению с другими вложениями, имеющими аналогичную доходность, такими как фонды облигаций, к примеру, паи ипотечного фонда имеют более надежное обеспечение. Рынок недвижимости более ликвиден и надежен, чем другие рынки", - уверяет специалист.
на заметку
- В 2004 г. в России было предоставлено 18,5 млрд рублей ипотечных кредитов.
- Глава Минэкономразвития РФ Герман Греф заявил о планах государства довести число ипотечных кредитов к 2008 г. до 1 млн.
- Стоимость пая ИЗИПИФ "Югра - ипотечный фонд" - 10 тыс. рублей, минимальная сумма вложений - 100 тыс. рублей.
- Стоимость пая ИЗИПИФ "НВК - Городская ипотека" - 1 тыс. рублей, минимальная сумма вложений - 10 тыс. рублей.
ДИНАМИКА
Объемы ипотечных ценных бумаг, млрд рублей
2004 г. - 0
2006 г.* - 46
2005 г.* - 147
2010 г. * - 30
*Примечание: прогноз
Источник: Агентство по ипотечному жилищному кредитованию РФ
