Эксперты Ассоциации региональных банков "Россия" провели масштабное исследование современного рынка кредитования в нашей стране. В результате были выявлены определенные тенденции: банки более охотно, чем раньше кредитуют предприятия. Те в свою очередь отдают долги более пунктуально.
Больше, дольше, в рублях
Последние нескольких лет в России наблюдается отчетливый рост объемов кредитования предприятий, отмечают эксперты Ассоциации "Россия". По итогам 2005 года портфель ссуд нефинансовым предприятиям увеличился на 31%.
Специалисты констатируют продолжающиеся позитивные сдвиги в структуре кредитных операций. К таковым можно отнести снижение доли кредитов, предоставляемых в иностранной валюте (на конец 2005 года всего 28% кредитов было выдано в долларах и евро).
Вторым позитивным сдвигом на рынке явилось увеличение срока, на который кредитуется предприятие. То есть в России наконец-то появились те самые "длинные" деньги, о необходимости которых для развития экономики так долго говорили представители бизнеса.
В настоящее время из общего объема ссудной задолженности нефинансовых предприятий перед банками 43,5% выданы на срок более 1 года. При этом наибольшим спросом пользовались долгосрочные (со сроками более 3 лет) ссуды в рублях: прирост по ним за год составил около 70%. Тот факт, что объемы долгосрочных рублевых и валютных кредитов уже практически сравнялись (280 млрд руб. против 290 млрд руб.), служит хорошим свидетельством укрепления доверия к национальной валюте.
Предприятия богатеют быстрее банков
Так в чем же причина роста этого сегмента кредитного рынка? По мнению экспертов Ассоциации "Россия", положительная динамика явилась следствием улучшения финансового положения производственного сектора. Быстрый рост стоимостных объемов реализации позволил предприятиям выйти на более высокие уровни рентабельности. Другими словами, постепенно оживающий и богатеющий реальный сектор, всегда нуждающийся в притоке средств, сейчас уже в состоянии привлеченные средства вовремя отдавать и брать еще. Доля просроченной задолженности в общем объеме предоставленных ссуд нефинансовым предприятиям уменьшилась за 2005 год с 1,57% до 1,31%. Получается, что аппетиты заемщиков растут вместе с ростом производства.
На фоне растущего спроса со стороны предприятий банки позволили себе несколько развернуться и увеличили к концу года процентные ставки по коротким рублевым кредитам. И хотя рентабельность продаж в нефинансовом секторе росла опережающими темпами по сравнению со стоимостью "коротких" банковских займов (на срок до 1 года), тем не менее, конкурентные условия, складывающиеся на рынке кредитования нефинансовых предприятий, вряд ли могут быть названы благоприятными для большинства российских банков, отмечают эксперты.
Запад нам поможет
Основными потребителями кредитных услуг, согласно исследованию Ассоциации "Россия", являются крупные экспортно-ориентированные предприятия и компании с государственным участием. Эта категория заемщиков в силу объективных причин характеризуется минимальным уровнем кредитного риска и поэтому может рассчитывать на получение ссуды практически в любом из российских банков.
Благоприятная конъюнктура процентных ставок на мировых финансовых рынках в сочетании с повышением суверенного кредитного рейтинга России способствовала тому, что практика привлечения кредитов от иностранных банков и размещения еврооблигационных займов приобрела распространенный характер среди крупных российских компаний. Более того, объемы финансирования, поступающего из-за рубежа в сектор нефинансовых предприятий, становятся сопоставимыми с предложением кредитных ресурсов со стороны российского банковского сектора. Так, по предварительным оценкам, в 2005 году прирост задолженности производственного сектора перед нерезидентами составил около $39 млрд, в то время как увеличение портфеля корпоративных ссуд российских банков в долларовом эквиваленте – $38 млрд.
Другим путем
Параллельно российскими предприятиями активно осваивается рынок рублевых облигационных заимствований. В 2005 году суммарный объем новых эмиссий компаний нефинансового сектора составил более 200 млрд руб. При этом средства, привлеченные таким способом, оказываются гораздо более дешевыми, чем банковские кредиты.
Увеличение числа доступных для крупных компаний источников финансирования можно рассматривать как один из важнейших факторов происходящей коренной перестройки взаимодействия между банками и нефинансовым сектором. В частности, кэптивные банки, еще недавно обслуживавшие только потребности своих финансово-промышленных групп, становятся все более самостоятельными и выходят на открытый рынок, в частности начинают работать со сторонними предприятиями и даже физлицами. В результате повышается конкуренция на кредитном рынке и, в конечном плане, формируются условия для преодоления его высокой сегментации.
Нефть, металл, химия - наиболее привлекательны
Сейчас устойчивые позиции на рынке могут гарантировать себе только участники, обладающие заведомым преимуществом в стоимости услуг: контролируемые государством кредитные организации и дочерние структуры иностранных банков. Эти две категории банков практически полностью контролируют рынок ссуд со сроками более 3 лет. При этом на долю основных игроков – Сбербанка РФ и ВТБ здесь приходится более 60%.
На расстановку сил в сегменте долгосрочного кредитования предприятий в ближайшей перспективе может повлиять только активность иностранных банков. Показатели динамики кредитных операций в настоящее время свидетельствуют о том, что политика банков, контролируемых нерезидентами, приобретает в России агрессивный характер. За 2005 год они смогли увеличить объем своего портфеля корпоративных ссуд более чем в 1,5 раза. Направлением специализации для иностранных компаний остаются "длинные" валютные кредиты крупным экспортно-ориентированным компаниям (нефтегазовая отрасль, металлургия и химическая промышленность).
