Если основой термина «резервная валюта» взять какой-то вставший "над" над всеми мировыми валютами «новый доллар», некую особую валюту, призванную для столь же исключительной роли, то можно сказать, что на отыгрывание роли резервной валюты в таком виде ни сама Поднебесная, ни новый мир, окружающий её, не зациклена.
Примечательны слова, сказанные в 2009 году главой Народного банка Китая Чжоу Сяочуань, не упомянувшего при этом юань, что SDR должна в будущем стать «суперсуверенной резервной валютой». Иными словами - не только юань, или доллар, или евро, а вся корзина МВФ, в которую включены валюты экономик самых крупных стран.
Но удастся ли стать этой расширенной корзине МВФ резервной валютой де-факто и когда, пока неизвестно.
Другой вопрос, когда этой расширенной корзине МВФ удастся де-факто перерасти в резервную валюту? Если рассматривать этот вопрос с формально-технической позиции, то юань пополнил собой корзину валют, благодаря решению МВФ 30 прошлого 2015 года, но сам срок вступления его в действие отложили на 10 месяцев - до 1 октября текущего года. Что интересно, валюта Китая уже сегодня вышла в лидеры в расчетах стран, входящих в Азиатско-Тихоокеанский регион и занимает четвертое место в глобальных платежах валютой, примерно на 3% опередив иену.
Но прежде юань не замечен в чем-то главном, что могло бы способствовать его выводу в резервные валюты: он не включался центробанками в золото-валютные резервы. Номинированные в юанях векселя, были размещены по осени в 2015 году в Лондоне в небольшом - всего 5 млрд юаней - объеме, а всего к середине прошлого года, по информации Merrill Lynch, мировой банковской системой было приобретено обязательств Китая на сумму чуть выше 80 млрд долл. Китаем проделана лишь начальная часть пути, но он движения его легки и быстры.
О главных вехах
Прежде МВФ отказывался включать юань в корзину, объясняя отказ тем, что курс китайской валюты имеет практически жесткую привязку к доллару, то есть юань не относится к свободно конвертируемым валютам. Но в прошлом году ситуация изменилась. В августе мир заговорил о том, что юань ждет скорая девальвация, а финансовые институты Китая мгновенно дали понять: это не «девальвация» (курс юаня потерял всего примерно 2%), а переходный этап на свободное курсовое плавание.
И власти Китая стали с большей активностью «отвязывать» свою валюту как раз в пик цикла сильного укрепления валюты США в последние 2 года.
Как результат, не только эксперты, но и, что важно,в МВФ отнеслись к этому как к подтверждению готовности Китая к более рыночным методам при определении курса. А к имевшим место при этом очень ограниченным колебаниям юаня отнеслись как к свидетельству его определенной устойчивости к вероятным потрясениям. Китай смог продемонстрировать, что юань - это далеко не доллар. При этом важно, что власти Китая начали активную «отвязку» юаня как раз в самый пик укрепления американской валюты. В результате, в августе прошлого года биржи всего за неделю были откорректированы на 10%, курс €/$ вырос с 1,10 до 1,17, произошло резкое укрепление иены.
По мнению чиновников, в этом году ставка будет повышена 4 раза.
Остается только гадать, как масштабно снизится курс доллара, если произойдет «коррекция» (читай: обвал) бирж США на 30–50% и более, а этого избежать не удастся, если учесть, что рынок перегрет «дешевыми» деньгами всё время после 2008 года. Самые оптимистичные расчеты говорят о 15%-м росте экономики, а акции большей части компаний выросли в цене в разы. Вдобавок, ставки будут подниматься — «нормализация кредитно-денежной политики» — даже по оценкам Федерального резерва более постепенно, чем в подобных ситуациях в прежнее время. Выше уже сказано. что, про мнению чиновников, нас ждет 4 повышения ставки в нынешнем году, а по мнению большинства экспертов, которых опросило агентство Bloomberg, произойдет 1-2 таких повышения. Прежде ожидания, связанные с нормализацией или ужесточением политики были очень завышены, из-за чего в последние 2 год и вырос индекс доллара. И вполне можно допустить, что курс валюты США в 2016–2017 гг. начнет обратный отсчет.
А сам факт включения валюты Китая в корзину МВФ является весьма своевременным, если не сказать, выверенным по срокам шагом.
Поскольку уже к концу 2016-го — началу 2017 года увеличатся денежные вливания в юань, но уже на глобальном - до 5–6 трлн юаней - уровне. Стоит подготовиться в появлению и увеличению доли юаня в резервах ЦБ разных стран. К активам Китая усилится интерес фондов, чему будет способствовать снижение стоимости кредитов в валюте Китая и увеличение доходности активов. В перспективе на несколько лет может возрасти актуальность номинирования в юанях стоимости сырьевых товаров, в том числе и нефти, а параллельно - и в долларах и в евро — в связи с ростом неустойчивости курса американской валюты. Поэтому вопрос о реальности нефти по $100 на мировых рынках вполне может обрести иной смысл. В реальности вполне можно допустить нефть и по 200 юаней, при стоимости доллара, скажем, в 4 юаня, а не в 6,5, как сегодня, а стоимость барреля нефти к тому времени отскочит до $50.
