Микроуровень макроигры

28 сентября
Микроуровень макроигры
аналитика, МФО

МФО пообещали инвесторам, что они получат высокие ставки. Но экспертное сообщество предупредило, что высокая доходность, как правило, сопровождается не менее высокими рисками. Но можно ли ограничить риски потери средств, если они были вложены в МФО?

Микрофинансовым организациям доступна не только выдача населению быстрых денег, они сами могут выступать заемщиками. По статистике ЦБ, в 1-м квартале т. г. физлицами было вложено в МФО 5,6 млрд руб., а средняя сумма инвестиции, направленной одним частным инвестором составила 3,1 млн руб., что на 30% выше показателя за такой же период прошлого года. Аналитический обзор регулятора указывает на то, что рост средней величины вложений в МФО вызван тем, что депозитные ставки в банках снизились.

Как оценивают эксперты, МФО, как правило, предлагают доходность в 18–26%, это существенно выше банковской доходности и темпов инфляции. Как указал Банк России, сегодня максимальные ставки по вкладам в топ-10 крупнейших банков в среднем равны 7,3%, в прошлом году их уровень составлял 8,7% годовых.

МФО приходится предлагать гражданам более высокие ставки, чем они есть банках. По словам заместителя директора СРО «Микрофинансирование и развитие» («МиР») Андрея Паранича, средства МФО очень нужны, потребность в них высокая, а источники фондирования практически не наблюдаются. Собственниками МФО предоставляется существенная часть средств, но требуются и другие источники, и все они стоят недешево. Банки не выказывают особого желания кредитовать МФО, как правило, не они не понимают и не вникают в их модели работы, в связи с чем и ставки по таким кредитам высокие — в пределах 20% годовых.

Теоретически альтернативным вариантом для МФО могло бы стать привлечение средств через выпуск облигаций, но и это сопровождается своими трудностями. По словам Паранича, если говорить о классическом рынке облигаций, то эту тему имеет смысл рассматривать, если выпуск превысит 1 млрд руб. Но МФО, способных привлечь такую сумму, и обслуживать её, не так много. Сейчас только компания «Домашние деньги» выпустила облигации, и доходность по ним в этом месяце составила 17,6–23,1%.

По словам президента Гильдии независимых финансовых советников Татьяны Мальцевой, далеко не каждая МФО законодательно имеет разрешение на привлечение денег от физлиц, так как с марта т.г. одни МФО стали микрокредитными компаниями (МКК), другие - микрофинансовыми компаниями (МФК). Сегодня разрешено заниматься привлечением денежных средств от физлиц не-учредителей, только последним. К ним со стороны ЦБ предъявляется ряд жестких требований. Например: капитал МФК (в отличие от МКК) должен быть свыше 70 млн руб., компания должна также проводить и представлять в ЦБ аудиторское заключение о бухотчетности за год, быть членом СРО в сфере финрынка, которая объединяет МФО.

На какие МФО может обратить внимание инвестор при условии ограничения риска утраты собственных вложений, и какая доходность может быть реальной?

Условия и доходность

Для инвестиций в МФК закон установил минимальную сумму, которую физлицу можно вложить — 1,5 млн руб. Такой немалый порог входа призван отсечь непрофессиональных инвесторов. Предположительно, человек, готовый потратить эту сумму, обладает определенными финансовыми навыками и может оценить риски рыночного, юридического и административного характера.

По факту получается, что частный инвестор дает взаймы МФК средства под определенный процент, на определенный срок. По словам главного исполнительного директора компании «Домашние деньги» Андрея Бахвалова, в договоре займа прописаны периодичность начисления процентов, срочность инвестиции, ее доходность. Для размещения средств инвестором заключается договор с МФК, далее он берет подписанный договор и обращается с ним в банк, где у него уже открыт счет, с просьбой о перечислении средств на счет компании. После этого на личный счет инвестора банк переводит проценты (помесячно, поквартально или по итогам всего срока с учетом прописанной в договоре схемы).

Чем более продолжительным будет срок размещения и больше сумма вложений, тем более высока будет и ставка. В среднем инвестиции на срок от 6 мес. обещают минимальные ставки в 10–15%, срок от 2-х лет и выше - это уже 23–26% годовых.

При расчете своей прибыли инвестору нужно учесть необходимость уплаты подоходного налога (13%) на начисленные проценты. «МФК выступает как налоговый агент, отчисляющий налог за инвестора.

Во многих компаниях в течение срока договора разрешено внесение дополнительных сумм и пролонгация договора. Инвестору также доступно досрочное снятие своих средств, правда, тогда ставки снизятся примерно на 3–5 п.п. с пересчетом процентов, уже начисленных инвестору за предыдущие месяцы.

Как уже говорилось, высокая доходность несет высокие риски для инвестора. Инвестиции в МФО - высокорискованное дело, это финансовый инструмент с повышенной доходностью, и не стоит об этом забывать.

Кроме того, размещение денег в МФО принципиально отличается размещения в банках тем, что законодательно МФК не подпадают под госмеханизм защиты денежных средств, не защищает его и система страхования вкладов. И, если МФО обанкротится, все риски наряду последствиями инвестор примет на себя. Других вариантов нет.

Выбор МФК

Выбирая объект будущей инвестиции не нужно ожидать сверхвысоких доходов. Компании более мелкого масштаба стараются завлечь инвесторов, обещая им заоблачные проценты, а МФК, работающие на рынке не первый год, предлагают умеренный доход, и важно понимать, какая доходность может быть реально обеспечена в текущих рыночных условиях.

Важна и роль репутации компании. При инвестировании в компанию, имеющую длинную историю и бренд, риски будут ограничены.

Стоит обратить внимание и на рейтинг, присвоенный компании рейтинговыми агентствами. Если он соответствует уровню А и выше, то организация - надежна, рейтинг В - говорит о возможных рисках.

Кроме того, МФО должна входить в реестр МФО, составленный Центробанком. Сегодня в России официально действует 2299 организаций.

Подписывая договор, важно сравнить полное официальное название МФО и ее реквизиты (данные ЕГРЮЛ) и название юрлица, указанного в договоре. Допустим, официально компания, входящая в реестр МФО называется «Сатурн», а в договоре указано: «Сатурн-инвест». В итоге инвестор, подписав такой договор, в случае форс-мажора не сможет никому предъявить претензии.

По мнению специалистов, стоит обратить внимание и на то, выдачей каких именно займов занимается компания. Компании, выдающие займы под залог имущества (квартира, машина), отличаются большей надежностью с точки зрения инвестора, чем те, которые предпочитают выдавать кредиты «до зарплаты», в отсутствие залога и поручителей, и в первом варианте у заемщика появляется серьезная мотивация для возврата денег.


Источник: BankPress.ru
Новости по темеСтатьи по теме